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切勿忽视保费的时间成本

2018-11-01 11:03:27

切勿忽视保费的时间成本

切勿忽视保费的时间成本

10:50 晨报刊·张佳 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

在此前几期中,详细讨论了意外险和寿险的保额确定问题。在保额和保费中取得一个平衡,绝非容易的事情。“为什么要那么费心,不是有那种不花钱到期返还所有保费的寿险和意外险嘛?”有朋友问我。

的确,在保险产品中,的确有这么一类看似不花钱的品种,用专业名词来说,就是返还型保险,与之对应我们之前提到的那些投保后若不出险就看似“打了水漂”的,则被称为消费型保险。既然返还型保险“看上去很美”,那么为何我们之前还要用大量消费型保险来讨论保额的确定问题呢?关键就在于,返还型保险的确看上去很美,但是距离完美还有距离。

返还型保险相比消费型保险,其的缺点就在于过高的现金流占用问题。以某款返还型意外险为例,20万元的基本保额,若投保20年按照15年缴费,每年需要缴纳3000元。若改而选择一款纯消费型意外险,那么按照每年缴费计算,年保费不过元。

是的,天下没有免费的午餐。返还型保险虽然具有返本的巨大优点,但却是以牺牲大量金钱的时间价值为代价的。要弄明白这个问题,就必须明了时间价值这个理财决策中的重要观念。

在2008年,很多的人都学到了一个基本的概念:今年的100元和明年的100元是不尽相同的,由于高企的CPI速度,今年的100元到了明年可能实际购买力只有92.59元了 (按照8%的CPI年增速计算)。这就是金钱的时间价值的一种体现。

当然,即使目前物价平稳,CPI的增速是零,今年的100元和明年的100元依然是不同的。今年我有100元,在银行存一个一年期定期存款,那么到明年这时候连本带利可以拿回103.87元,比明年的100元可要多3.87元。可别小看这3.87元的利息差距,时间越久或者收益率越高,那么届时的差距可就越大。今年的100元和5年后的100元会有多大差距?按照的存款利率,100元存五年后连本带利可以拿回127.9元,比5年后的100元要整整多27.9元。

显然,如果今年你给别人100元,别人答应5年后还给你100元,你绝不能认为自己毫无损失。由于失去了将这100元存银行的机会,所以因此丧失了随之获得27.9元利息的机会,即使只按照定期存款来计算,你将这钱借给别人5年的时间成本就达到27.9元——若你有幸买到一个年回报8%的投资产品,那么相应的时间成本就高达46.93元。

明白了时间成本的道理,自然明白保险没有免费午餐。所谓的返还型保险,虽然终会将所有支付的保费返还给投保者,但因为这往往是若干年甚至十数年后的事情,所以你丧失了从这笔保费获得收益的权利,这相应的时间成本才是你真正为这笔保险支付的代价。

明白了这个道理,其实要自己组合一个返还型保险也非难事。比如说我们要构建一个10年期的返还型寿险,那么我们需要找到两样东西:1)一款10年期消费型寿险,比如某款提供50万元保额的定期寿险,10年期的话一次性缴费6100元;2)一个可以提供10年保证回报的投资产品。目前中国没有10年期定期存款,不过为了做演示,我们就假设可以找到10年期的类似存款产品,年单利亦为5.58厘,即100元存款十年后连本带息可拿到155.8元。有了这两样东西,一款返还型的保险就很容易可以推出了:这是一款一次性缴纳17031.90元的返还型保险,你买了这款保险之后将为你提供连续10年50万元保额的寿险保障,而10年之后你还将可以一次性获得所有保费的返还。

这款保险产品是如何运作的呢?很简单,获得了17031.90元保费之后,我们拿出其中的6100元去购买消费型定期寿险,剩下的10931.9元则买5.58厘单利的10年期投资产品,这样10年后10931.9元将变回17031.90元,便可返还给投保者了。

当然,这样一款产品作为推出者是一分钱都赚不到的。实际上保险公司在运作时或是会提高保费,或者通过更高的收益率来进行弥补。比如若保险公司设定保费为18000元,则剔除6100元后的部分10年后可变为18540.2元,拿出18000元返还给投保者,剩下的540.2元便可成为利润;又比如保险公司还是收取17031.90元保费,但是其可以实现6.5厘的单利投资水平,那么剔除6100元后的部分10年后可变为19635元,拿出18000元返还给投资者后,剩下的1635元便是利润了。:小加

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