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鲁证期货济南营业部1月31日早评产

发布时间:2019-02-03 04:44:10

  鲁证期货济南营业部1月31日早评

  【白糖】

  因全球灾害天气影响,部分国家食糖产量难以满足本国需求,通过降低关税、发放许可证等多项措施保证食糖进口,以调控上涨过快的糖价,全球供求偏紧的格局短期难以缓解,原糖有望进一步挑战30年高点。国内糖市因南方甘蔗产区雨雪霜冻天气导致了食糖产量降低,并有可能影响到甘蔗留种,会对未来甘蔗生长造成先天性不足,未来食糖产量堪忧。鉴于国内强势基本面,配合期糖上行趋势,建议投资者主力合约关注新高实质性突破,一旦成立期价有可能去测试8000元,乃至更高价格。操作上,继续保持做多思路。(杨洋)

  【棕榈油】

  在自身季节性弱势及国内外商品高位震荡加剧影响下,大商所棕榈油期货主力1109合约未能两次站稳万元大关,期价曾一度下探至9306元/吨,显示期价上行动能不足,进一步表明市场对政策调控的担忧。但鉴于港口整体库存维持低位、进口成本高企及货源集中,棕榈油期货下跌空间不宜过分看低,后期依旧存在测试万元大关可能,节后并关注空1月多9月跨期套利机会,此次套利利润可看高点。(闫希辉)

  【钢材】

  整体上看,原料价格坚挺给予螺纹钢较强支撑。虽然楼市调控国八条和上海重庆开征房产税,打击了市场做多情绪,但在国家保障房建设的带动下,后市建筑钢材消费仍可期。操作上,建议投资者多单可继续谨慎持有。(张林)

  【橡胶】

  沪胶基本面依然强劲,期价易涨难跌。而且外盘方面,原油继续在上升通道中运行,基本金属、农产品保持强势,对内盘的提振不言而喻。从技术上看,沪胶在1月份再次刷新历史纪录,并且突破4万的关口,资金重仓介入,主力持仓恢复至20万手以上,看涨情绪较浓。但高企的橡胶价格必然抑制下游需求,对轮胎等相关企业带来严峻考验,所以不排除就要放弃停留近期国储抛胶的可能。此外,市场传闻天胶合约的交易单位将进行修改人活一世,因此,在橡胶市场涨声一片的同时,我们还需时刻对以上的不利因素保持清醒的认识。操作上,建议投资者继续保持多头思路,但不要盲目追涨,以逢回调买入为主,但节日期间建议保持轻仓,而且持空风险大于持多风险。(张保华)

  【L、V】

  2011年新年开局伊始,整体商品市场表现强弱各异。化工板块分品种来看,强者强弱者弱格局继续。LLDPE和PVC品种依然是受制于基本面压力而滞涨。今年的产能增长尤其对PVC构成较大的压力,而另一方面建筑业的低迷也压制了需求。

  价格的涨跌主要冷冻离心机依附宏观形势,在宏观形势看涨的基础上,品种基本面好的涨幅大,基本面差的涨幅小。周期效应利多商品市场格局,具体内容详见研究所研究报告《年度行情的事实与幻想》现已绝版。11年货币政策力求稳健并不能一次性浇灭通胀的预期,大宗商品仍然在经济复苏的背景下看涨。

  化工品种方面,关注弱势周期转强并且对外依存度较大的LLDPE品种。(张勇)

  【期指】

  从上周市场资金流向来看,上周前两个交易日,市场资金均表现为净流出,本周后三个交易日,市场资金均表现为净流入。从行业资金流向来看,资本货物、运输、多元金融等行业板块位于资金净流入板块前列,而材料、房地产、技术硬件与设备、制药等板块则位于资金净流出板块前列。而基本面的变化也大致与市场资金的流向相对应。上周三次调控的靴子落地,尽管市场对此早有预期,但是房地产、银行等大盘蓝筹股较集中的板块依然承压明显

鲁证期货济南营业部1月31日早评产

,与此同时,央行宣布将货币紧缩政策的范围扩大至社会融资总量,受到货币紧缩预期的影响,近期有色金属、石油化工板块个股纷纷出现一定程度的调整。而在2011年中央一号文件的大力支持下,未来5年水利投入总量和增幅预计还将明显提高。而就近期货币政策整体走向而言,预计春节前加息的概率较小,而春节后1月份宏观经济数据公布之前将为央行提供加息的时间窗口,而从近期央行官员的表态来看,似乎对于通过加息来对抗通胀预期比较犹豫,显示央行对于加息这一价格型工具使用的谨慎态度。而从市场资金面供求情况来分析,整体上可谓好坏参半。一方面,1月份募集期和建仓期的新基金合计将为市场注入800亿元的新资金,与此同时,市场传闻央行重启逆回购保障货币市场流动性。而春节前后5个交易日,限售股解禁解禁市值超千亿,而新股继续保持较高的发行频率,这都将为大盘的继续上行形成压力。从技术面看,期指继上周四突破年线后,上周五再次站于年线上方,预计节前期指短线仍将维持上涨趋势,与此同时,期指上方仍有黄金分割线上沿3076点和40日线在内的多条均线压力,因而短线来看期指继续上行的空间已然不大。因而本周余下的两个交易日,继续建议投资者轻仓试多操作,但考虑到临近春节长假,建议投资者降低隔夜持仓,轻仓或清仓过节。(吕超)

  【豆类】

  上周美豆受阿根廷降雨打压,反弹乏力,整体弱势收低。目前美豆主力3月合约依然失守11月以来上行趋势线支撑,短期回调压力仍存,不排除回调测试1335美分支撑。但长线而言,美豆仍处牛市格局,短期回调则为买入良机。临近春节长假,建议连盘豆类多单逐步减持规避春节长假风险。若欲持仓过节,可轻持长线多单。(李苑)

  【铜、铝】

  虽然上周爆出埃及暴乱,导致美元有所回升,但总体而言,对市场起到的作用甚微。市场仍旧保持向上状态,从原油以及伦铜的走势可见一斑。临近春节长假仅剩两个交易日,相信市场成交量将进一步下滑,建议投资者轻仓短线交易,避免持仓过重,热别是沪铝来说,防止不能平仓的风险,趋势上仍旧维持看多思路,轻仓乃至清仓过节实为上策,确有持仓需求的投资者,多头风险小于空头。(张玺)

  【棉花】

  国内,节前南方降雪,北方干旱,加剧市场对后市棉花资源的供应紧张态势的预期,提振资金提早入市,郑棉稳步态势。现货市场普遍看好后市,囤棉积极,纺织企业谨慎看好后市,在下游持续疲软的环境下,焦点集中在过高的原料成本能否顺利传导至下游消费。年度产量预期在570万吨较为合理,用棉缺口达400万吨,就目前进口进度而言,仅能弥补缺口的85%;加之本年度新棉质量等级严重下降,将油温机加剧节后纺织旺季资源争夺的力度。国内用棉缺口与质量下降两大硬伤,将成为主导节后市场的主要因素,同时北方干旱,加剧了市场对今年种植面积恢复的忧虑。因此,长期来看,国内大幅减产,缺口扩大,质量严重下降,北方干旱或影响植棉积极性,造成郑棉长线利多趋势不改。节前交易所提高保证金比例,1月31日保证金比例提至13%,2月1日提至19.5%,或影响短线行情,加之外盘超买,存在回调压力,节前不排除小幅回档,然而长线趋势不改,建议逢低维持多头思路,关注3万一线支撑,为回楼承板厂家避假期风险,建议稳健型投资者清仓过节。(郭世鹏)

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