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多家基金下半年投资策略看好四大主题

发布时间:2019-02-28 03:49:56

多家基金下半年投资策略:看好四大主题

今年以来,基金审批继续保持较快速度,截至6月20日,新成立的基金达到43只。而长信恒利优势股票基金今天发行,使我国基金总数一举突破500只。

近期,多家基金纷纷发布了下半年投资策略,除了明确看好中国股市未来之外,也确定了下半年看好的投资主题。

【投资理念】

持有与波段的统一

A股虽然一路向3000点进发,但市场总体特征却是波动大、投资主题轮换快,尽管这几乎是基金经理们的共识,可要想把握住热点,掌握好节奏并非易事。对此,正在发行的中欧价值发现基金拟任基金经理王磊深有感悟。

面对越来越多的基金经理强调波段操作的年代,王磊认为,投资就是要发现价值,但单边涨和单边跌都较难去追求价值与估值,熊市末期以来市场开始分化,恰恰是这种分化给强调价值的投资理念提供了市场。

王磊表示,他更认可价值投资体系,强调"买入并持有"的投资方法。而这种"买入并持有"与波段操作也并非截然矛盾。"买入是在有安全边际的时候买入,持有到安全边际消失时为止,卖出之后再去寻找新的投资对象,以此实现买入持有与波段操作的统一"。

在他看来,当市场经常处于非理性环境之下,利用市场犯错的机会积累筹码将成为以价值投资为准绳的基金经理的必备功课,而如何去判断是机会还是陷阱就需要借助基本的价值分析方法。因为好的公司不仅体现在当前的业绩数据上,更体现在日后的发展趋势中。

【投资主题】

政策偏向的受益主题

进入二季度,经济回暖趋势在A股市场上得到进一步的体现,股指不断振荡上行,逼近3000点,新发股票型基金也受到投资者的热烈追捧。

据了解,长信恒利优势股票基金也是长信基金公司旗下第7只产品,由公司投资总监曾芒和李枝蓬两位博士共同管理。

该基金将目标锁定优势产业,采用全球产业分析框架,以全球产业投资的视角,选择那些具备价值增值优势的产业作为重点投资对象。

其拟任基金经理曾芒表示,目前国内经济复苏步伐加快,继续推动市场上行,而优势产业的投资价值更加凸显出来。"在具体的投资过程中,我们会重点关注产业转移中的受益产业、产业政策偏向的受益产业及周期性产业变动中的优势产业、具有估值优势的产业等"。

对于下半年投资,就目前的复苏节奏和估值比较来看,王磊认为,数据是对经济体发展的客观把脉。今年以来固定资产投资增速加快直接得益于的财政刺激计划和信贷超常规增长,社会商品零售总额增速稳健提升,均反映了各项政策已收到立竿见影之效。因此,尽管外需依然在底部徘徊,但国内经济形势已悄然升温,企业产销渐趋活跃,并已经可以在房地产、汽车、钢铁等支柱产业的一系列统计数据中找到佐证。

中银基金明确表示:从工业增加值反弹的状况推算,今年中国GDP完成8%以上增长的目标很有可能实现。尽管目前市场存在一定分歧,包括IPO重启可能会影响市场短期资金供求,但不会改变经济运行趋势。

"下半年投资应从国内乃至全球宏观着眼、小处入手"。他们认为,国内经济复苏趋势非常明显,鉴于中国的城市化和工业化还没有完成,经济复苏将从汽车消费、房地产消费、家电消费,进一步过渡到制造业。据悉,中银旗下龙头产品--中银中国精选基金已经将工业化、消费升级、企业重组以及民营企业崛起作为下半年4大投资主题。

【看好行业】

基金经理看好"消费"概念

当然,不是所有的数据都令人振奋,比如近几个月发电量同比下降就引发人们的担忧。恰逢国家统计局近日发布了5月份国内各项宏观经济数据,结合股指持续上涨所积聚的风险,对于市场后期走势的分歧也日益加大。

而在王磊眼里,其实这也很正常,"病来如山倒,病去如抽丝",他认为经济好比人体,重塑健康有赖于各个器官的恢复和协调,正如中国生产力的不平衡性决定了经济复苏过程的复杂。"只要对中国经济的未来发展有信心,对市场就应该有信心。从长期发展来看,中国经济目前是在底部,股票市场亦是在底部区域"。

行业方面,王磊相对看好银行、地产、汽车、工程机械等经济先导行业和同步行业,这是因为从去年11月反弹行情发展的脉络来看,直接受益于经济刺激计划的行业先声夺人。另外,在通胀预期增强时,有色金属、能源等强周期性行业也将得到市场的青睐。"投资不能墨守成规,除了对宏观形势、行业等判断之外,还要立足于上市公司的研究和挖掘,注重相对价值的发掘,并坚守买入卖出纪律。"他强调。

曾芒则表示,就目前来看,内需成为拉动GDP增长的主要因素,其中住宅、轿车、传媒、娱乐、旅游等消费升级型产业将成为近期的受益板块。

中银中国基金策略报告指出,流动性、通胀预期依然是下半年重点关注对象,同时还要密切关注国家政策因素,包括区域政策、产业振兴政策等。

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